Notorias bajas en el día de ayer. De lo que se sabe hasta ahora, estamos en una situación muy parecida. El BNP Paribas sacudido por la crisis inmobiliaria en EEUU.
Bajas del 3% aunque los principales papeles, luego de la gran remontada se mantuvieron con relativa tranquilidad. De todas maneras, a nivel local, los sacudones de las "valijas" con dólares bolivarianos y el INDEC omnipresente se agregan como materia extra a los vaivenes de los mercados mundiales. Vaya volatilidad esta. Aconsejamos tomar posturas vendedoras en precios razonables, resignar uno o dos puntos de ganancia y prepararse porque la semana que viene se anuncian nuevas zozobras y posibilidades de ingreso en opciones a precios muy atractivos. Atención con el mercado de futuros agropecuarios y los fondos de inversión del sector, dos muy buenas alternativas para esta segunda mitad del año.
Interesantes? El fondo de Grobocopatel y el Del Centro.
Un antiácido a la derecha!
viernes, 10 de agosto de 2007
miércoles, 8 de agosto de 2007
A MITAD DE RUEDA
El mantenimiento de las tasas en USA brindó un aura de tranquilidad a los mercados mundiales. Argentina no se vió exento, ayudado por el aporte de Chavez, el arreglo del problema de los gremios telefónicos, el anuncio de ganancias en Tenaris y las inversiones que proyecta GM en Rosario. Tear2 tocó un piso de 11,5 ayer, ahora se espera un rebote no tan gradual al estilo Teco2 que, a mitad de rueda lleva un incremento superior al 6% en el valor de su papel. Cepu y Ceco2 recuperando terreno perdido y Pam suponemos que seguirá creciendo en volumen al ritmo de inversiones anunciadas. Un pequeño actor que parece tener destino de gigante.
martes, 7 de agosto de 2007
Emgasud y Pampa Holding se asocian en el proyecto Ingentis
El Grupo Pampa Holding firmó un acta acuerdo para su incorporación como accionista del Proyecto Ingentis, que prevé la construcción de un polo de generación eléctrica de 500 megawats en la provincia de Chubut.
Ingentis S.A. es una sociedad mixta, integrada 61 por ciento por capitales privados, y por el gobierno de Chubut, que posee el 39 por ciento restante.
Pampa Holding, suscribirá el 50 por ciento del paquete mayoritario, mientras que Emgasud S.A. continúa en poder de igual porcentaje.
Ingentis S.A. es una sociedad mixta, integrada 61 por ciento por capitales privados, y por el gobierno de Chubut, que posee el 39 por ciento restante.
Pampa Holding, suscribirá el 50 por ciento del paquete mayoritario, mientras que Emgasud S.A. continúa en poder de igual porcentaje.
lunes, 6 de agosto de 2007
Tenaris anuncia los resultados del segundo trimestre de 2007
La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables intermedios consolidados condensados no auditados preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y presentados en dólares estadounidenses (US$). Luxemburgo,--(BUSINESS WIRE LATIN AMERICA)--6 de agosto de 2007--
Tenaris S.A.(NYSE, Buenos Aires y México: TS y MTA Italia: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre y el semestre finalizados el 30 de junio de 2007 comparados con los resultados del trimestre y el semestre finalizados el 30 de junio de 2006.
Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2007
(Comparación con el primer trimestre de 2007 y el segundo trimestre de 2006) T2 2007 T1 2007 T2 2006 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 2.604,2 2.425,3 7% 1.841,3 41% Resultado operativo (millones de US$) 780,4 757,6 3% 690,1 13% Ganancia del período (millones de US$) 534,5 509,4 5% 495,8 8% Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de US$)496,0 480,3 3% 471,8 5% Ganancia por ADS (US$) 0,84 0,81 3% 0,80 5% Ganancia por acción (US$) 0,42 0,41 3% 0,40 5% EBITDA (millones de US$) 910,7 858,1 6% 745,2 22% Margen de EBITDA (% de ventas) 35% 35% 40%
Nuestros resultados del segundo trimestre continúan reflejando un sólido rendimiento operativo. Los ingresos por ventas netos ascendieron 41%, el resultado operativo fue un 13% mayor y la ganancia por acción subió un 5% interanual, debido a que un ambiente operativo positivo en el resto del mundo compensó la fuerte caída en la actividad de perforación en Canadá. Continuamos avanzando en la integración de nuestras operaciones en América del Norte y posicionando nuestra oferta comercial con su rango completo de productos. La generación neta de fondos (fondos originados en actividades operativas menos inversiones en activos fijos e intangibles) ascendió a US$101,9 millones y nuestra deuda financiera neta (deuda financiera total menos efectivo y otras inversiones corrientes) aumentó a US$3.761,7 millones al 30 de junio de 2007, luego de la adquisición de Hydril y el pago de un dividendo anual.
Designación del Director de Administración y Finanzas (CFO)
Carlos Condorelli, quien ha sido elegido recientemente como miembro de nuestro Consejo de Administración, se retirará de su cargo como Director de Administración y Finanzas el 30 de septiembre de 2007. Continuará en funciones como asesor de Paolo Rocca, nuestro Presidente del Consejo de Administración y CEO. Ricardo Soler, quien fue Vicepresidente Ejecutivo de Confab, nuestra subsidiaria brasileña productora de tubos con costura, hasta noviembre de 2006, y se desempeña actualmente como CEO de nuestra subsidiaria Hydril recientemente adquirida, será nuestro nuevo CFO. Como CFO desde el ingreso de nuestra Compañía al régimen de oferta pública en 2002, Carlos Condorelli ha desempeñado un rol clave en el crecimiento de Tenaris, supervisando la oferta de intercambio de acciones a través de la cual Tenaris se consolidó en una única empresa global así como la posterior expansión de la Compañía en Europa del Este y América del Norte.
Consolidación de Hydril
Los resultados del segundo trimestre incluyen la consolidación de los resultados operativos y la situación financiera de Hydril a partir de mayo. El negocio de roscas premium de Hydril ha sido incluido en nuestro segmento Tubos y se ha creado un nuevo segmento para el negocio de productos de control de presión de Hydril.
Situación del mercado y perspectivas
Luego de las fluctuaciones del primer trimestre, los precios del petróleo retomaron la tendencia al alza observada en los últimos tres años debido a que las proyecciones de la demanda global han sido revisadas al alza. Por el contrario, los precios del gas en América del Norte, que habían dado señales de recuperación en el primer semestre de 2007 volvieron a caer debido a que el nivel de gas almacenado aumentó hasta el nivel más alto del rango estacional. La cantidad de equipos de perforación en actividad en el mercado internacional, según datos publicados por Baker Hughes, continuó en aumento y alcanzó un promedio de 1.002 durante el segundo trimestre, lo que representa un aumento de 2% en comparación con el trimestre anterior y de 10% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, en América del Norte, donde la actividad de perforación es más sensible a los precios regionales del gas natural, la cantidad de equipos de perforación en Canadá, además de mostrar su acostumbrada debilidad estacional, registró una disminución de 51% en el segundo trimestre de 2007 en comparación con el mismo trimestre de 2006. La cantidad de equipos de perforación en EE.UU. permaneció estable, registrando un aumento de 1% durante el segundo trimestre de 2007 en comparación con el primer trimestre de 2007 y un incremento de 8% en comparación con el segundo trimestre de 2006.
La disminución en la cantidad de equipos de perforación en Canadá llevó el total a un nivel registrado por última vez en 2002 y se concentró en la perforación de gas en la región oeste de Canadá. Considerando que los precios del gas en América del Norte continúan en baja, se prevé que cualquier recuperación de la actividad de perforación en Canadá en el segundo semestre del año será limitada. Sin embargo, la demanda en el resto del mundo continúa firme ya que los operadores de petróleo y gas siguen incrementando las inversiones en las actividades de exploración y producción.
Los costos de nuestra materia prima y energía aumentaron en el año en curso y estos aumentos en los costos se verán mas reflejados en nuestros resultados del segundo semestre. Sin embargo, mejoras continuas en nuestro mix de productos deberían compensar el impacto del aumento de costos y de la baja estacional normal en el volumen de ventas de tubos sin costura en el tercer trimestre, sobre nuestros márgenes del segundo semestre.
Las ventas de tubos para proyectos de ductos en América del Sur repuntaron a fines del primer trimestre con el comienzo de las entregas para la fase GASCAC del proyecto GASENE en Brasil. Se prevé que las ventas continuarán siendo fuertes durante el resto del año a medida que completemos nuestras entregas destinadas a éste y otros proyectos en Brasil.
Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2007
Volumen de ventas (toneladas métricas) T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Tubos - sin costura 750.000 765.000 (2%) Tubos - con costura 215.000 13.000 Total tubos 965.000 778.000 24% Proyectos - con costura 115.000 69.000 67% Total 1.080.000 847.000 28%
Tubos T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) América del Norte 693,8 404,4 72% América del Sur 326,5 238,4 37% Europa 421,6 339,1 24% Medio Oriente y África 547,3 494,0 11% Lejano Oriente y Oceanía 203,2 175,5 16% Total de ingresos por ventas netos (millones de US$) 2.192,3 1.651,4 33% Costo de ventas (% de ventas) 50% 46% Resultado operativo (millones de US$) 719,5 676,8 6% Resultado operativo (% de ventas) 33% 41%
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 33% a US$2.192,3 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$1.651,4 millones en el segundo trimestre de 2006, principalmente debido a la incorporación de ventas provenientes de las operaciones de la ex-Maverick y Hydril. Sobre una base comparable con el mismo período del ejercicio anterior, los precios de venta promedio aumentaron principalmente debido a las mejoras en el mix de productos. En América del Norte, las ventas se vieron afectadas por una fuerte desaceleración de la actividad de perforación en Canadá, pero las ventas de productos OCTG aumentaron en México, reflejo del aumento moderado de la actividad de perforación de petróleo y gas. En América del Sur, las ventas se beneficiaron con la recuperación de la demanda en Venezuela. En Medio Oriente y África, las ventas de roscas premium y otros productos especializados aumentaron pero la demanda de productos API fue mas baja en algunos mercados luego de un aumento de inventarios en 2006. En Europa, las ventas aumentaron principalmente debido a un incremento en los precios de venta promedio.
-O-
*T
Proyectos T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 200,8 104,8 92% Costo de ventas (% de ventas) 72% 73% Resultado operativo (millones de US$) 38,3 11,0 248% Resultado operativo (% de ventas) 19% 11%
Los ingresos por ventas netos para proyectos de ductos aumentaron 92% a US$200,8 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$104,8 millones en el segundo trimestre de 2006, debido principalmente a mayores ventas en Brasil, donde las entregas para la fase GASCAC del proyecto GASENE que comenzaron al final del primer trimestre continuaron durante el período.
Control de presión T2 2007 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 49,2 Costo de ventas (% de ventas) 61% Resultado operativo (millones de US$) 9,2 Resultado operativo (% de ventas) 19%
Los ingresos por ventas netos para control de presión fueron de US$49,2 millones en los dos meses desde que adquirimos este negocio de Hydril. El negocio tiene un buen backlog de ordenes y esperamos que las ventas se mantengan fuertes hasta 2009.
-O-
*T
Otros T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 161,8 85,2 90% Costo de ventas (% de ventas) 79% 74% Resultado operativo (millones de US$) 13,4 2,3 484% Resultado operativo (% de ventas) 8% 3%
*T
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 90% a US$161,8 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$85,2 millones en el segundo trimestre de 2006, principalmente debido a la inclusión de ventas de tubos para conduit.
Los gastos de comercialización y administración aumentaron como porcentaje de los ingresos por ventas netos a 15,7% en el trimestre finalizado el 30 de junio de 2007 en comparación con 13,4% en el mismo trimestre de 2006 principalmente debido al aumento de los gastos de amortización luego de la incorporación de Maverick y Hydril. La amortización de las relaciones con clientes y otros intangibles adquiridos con Maverick y Hydril ascendió a US$58 millones en el trimestre, de los cuales US$19 millones correspondieron a Hydril.
Otros ingresos y egresos incluyeron un gasto de US$10,3 millones derivado de rescates pendientes sobre títulos 2005 de Maverick.
Los gastos netos por intereses ascendieron a US$47,8 millones en el segundo trimestre de 2007 en comparación con US$1,2 millones en el mismo período de 2006, reflejo de la mayor posición de deuda neta luego de las adquisiciones de Maverick y Hydril.
Otros resultados financieros registraron una ganancia de US$15,1 millones durante el segundo trimestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$5,4 millones durante el segundo trimestre de 2006. Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y se compensan en gran medida con cambios en nuestro patrimonio neto. Surgen debido a que la mayoría de nuestras subsidiarias preparan sus estados contables en monedas diferentes al dólar estadounidense de acuerdo con las NIIF.
El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$29,4 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$25,6 millones en el segundo trimestre de 2006. Estas ganancias derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$242,7 millones en el segundo trimestre de 2007, equivalente a 32% de los ingresos antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con US$225,7 millones en el segundo trimestre de 2006, equivalente a 33% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias.
La ganancia atribuible a la participación minoritaria ascendió a US$38,5 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$24,0 millones en el trimestre correspondiente de 2006, reflejo de una mejora en los resultados operativos y financieros de nuestras subsidiarias Confab y NKKTubes.
Flujo de efectivo y liquidez
El flujo de efectivo originado en actividades operativas en el segundo trimestre de 2007 ascendió a US$211,1 millones (US$899,4 millones durante el primer semestre), en comparación con US$170,0 millones en el segundo trimestre de 2006 (US$714.1 millones durante el primer semestre). El flujo de efectivo en el segundo trimestre se vio afectado por la concentración de pagos de impuesto a las ganancias efectuados durante este trimestre. El capital de trabajo aumentó US$34,8 millones durante el segundo trimestre principalmente en nuestro segmento Proyectos.
Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$109,2 millones en el segundo trimestre de 2007 (US$229,1 millones durante el primer semestre), en comparación con US$99,6 millones en el segundo trimestre de 2006 (US$169.1 millones durante el primer semestre). Estas inversiones reflejan el avance en la implementación de nuestro programa de inversiones de dos años destinado a aumentar la capacidad de fabricación de productos especializados. Durante el segundo trimestre de 2007 finalizamos la construcción de nuevas plantas de tratamiento térmico en México y Argentina.
Durante el primer semestre de 2007, la deuda financiera total aumentó US$1.171,0 millones a US$4.822,3 millones al 30 de junio de 2007, de US$3.651,2 millones al 31 de diciembre de 2006. La deuda financiera neta durante el primer semestre de 2007 aumentó US$1.666,4 millones a US$3.761,7 millones al 30 de junio de 2007 luego de la adquisición de Hydril por un total de US$2 mil millones y el pago de un dividendo anual de US$354 millones en junio de 2007.
Análisis de los resultados del primer semestre de 2007
La ganancia neta atribuible a los accionistas de la Compañía durante el primer semestre de 2007 fue de US$976,3 millones, ó US$0,83 por acción (US$1,65 por ADS), en comparación con la ganancia neta atribuible a los accionistas de la Compañía durante el primer semestre de 2006 de US$891,5 millones, ó US$0,76 por acción (US$1,51 por ADS). El resultado operativo ascendió a US$1.538,0 millones, ó 31% de los ingresos por ventas netos, comparado con US$1.287,2 millones, ó 37% de los ingresos por ventas netos. El resultado operativo más depreciaciones y amortizaciones ascendió a US$1.768,8 millones, ó 35% de los ingresos por ventas netos, comparado con US$1.397,0 millones, ó 40% de los ingresos por ventas netos.
-O-
*T
Volumen de ventas (toneladas métricas) S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Tubos - sin costura 1.497.000 1.480.000 1% Tubos - con costura 466.000 20.000 Total tubos 1.963.000 1.500.000 31% Proyectos - con costura 190.000 127.000 50% Total 2.153.000 1.627.000 32%
Tubos S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) América del Norte 1.421,6 853,9 66% América del Sur 587,1 457,2 28% Europa 840,3 635,2 32% Medio Oriente y África 1.127,2 804,9 40% Lejano Oriente y Oceanía 360,9 348,2 4% Total de ingresos por ventas netos (millones de US$) 4.337,1 3.099,4 40% Costo de ventas (% de ventas) 50% 47% Resultado operativo (millones de US$)1.441,5 1.249,0 15% Resultado operativo (% de ventas) 33% 40%
*T
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 40% a US$4.337,1 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$3.099,4 millones en el primer semestre de 2006, principalmente debido a la incorporación de ventas provenientes de las operaciones de la ex-Maverick y Hydril. Sobre una base comparable con el mismo período del ejercicio anterior, los precios de venta promedio aumentaron principalmente debido a las mejoras en el mix de productos y los volúmenes registraron un aumento marginal.
-O-
*T
Proyectos S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 325,3 201.0 62% Costo de ventas (% de ventas) 70% 70% Resultado operativo (millones de US$) 64,6 27,3 137% Resultado operativo (% de ventas) 20% 14%
*T
Los ingresos por ventas netos para proyectos de ductos aumentaron 62% a US$325,3 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$201,0 millones en el primer semestre de 2006, debido principalmente a mayores ventas en Brasil, donde comenzaron las entregas durante el período para la fase GASCAC del proyecto GASENE. -O-
*T
Control de presión S1 2007 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 49,2 Costo de ventas (% de ventas) 61% Resultado operativo (millones de US$) 9,2 Resultado operativo (% de ventas) 19%
Otros S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 318,0 162,8 95% Costo de ventas (% de ventas) 80% 75% Resultado operativo (millones de US$) 22,6 10,9 109% Resultado operativo (% de ventas) 7% 7%
*T
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 95% a US$318,0 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$162,8 millones en el primer semestre de 2006, principalmente debido a la inclusión de ventas de tubos para conduit.
Los gastos de comercialización y administración aumentaron como porcentaje de los ingresos por ventas netos a 15,6% en el semestre finalizado el 30 de junio de 2007 en comparación con 13,4% en el mismo semestre de 2006 principalmente debido al aumento de los gastos de amortización luego de la incorporación de Maverick y Hydril. La amortización de las relaciones con clientes y otros intangibles adquiridos con Maverick y Hydril ascendieron a US$95 millones en el semestre, de los cuales US$19 millones correspondieron a Hydril.
Los gastos netos por intereses ascendieron a US$83,3 millones en el primer semestre de 2007 en comparación con US$0,5 millones en el mismo período de 2006, reflejo de la mayor posición de deuda neta luego de las adquisiciones de Maverick y Hydril.
Otros resultados financieros registraron una ganancia de US$2,1 millones durante el primer semestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$15,1 millones durante el primer semestre de 2006. Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y se compensan en gran medida con cambios en nuestro patrimonio neto. Surgen debido a que la mayoría de nuestras subsidiarias preparan sus estados contables en monedas diferentes al dólar estadounidense de acuerdo con las NIIF.
El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$55,3 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$47,1 millones en el primer semestre de 2006. Estas ganancias derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$468,2 millones en el primer semestre de 2007, equivalente a 32% de los ingresos antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas y del impuesto a las ganancias, comparado con US$415,8 millones en el primer semestre de 2006, equivalente a 32% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas y del impuesto a las ganancias.
La ganancia atribuible a la participación minoritaria ascendió a US$67,6 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$46,0 millones en el semestre correspondiente de 2006, reflejo de una mejora en los resultados operativos y financieros de nuestras subsidiarias Confab y NKKTubes.
Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.
-O-
*T
Estado de resultado intermedio consolidado
(Valores expresados en miles de USD, excepto menciones específicas) Período de tres meses finalizado Período de seis meses , el 30 de junio de, finalizado el 30 de junio de, 2007 2006 2007 2006
Operaciones Continuas (no auditados) Ingresos por ventas netos 2.604.206 1.841.346 5.029.505 3.463.237 Costo de los productos vendidos (1.404.558) (903.261) (2.696.056) (1.719.588) Ganancia Bruta 1.199.648 938.085 2.333.449 1.743.649 Gastos de comercialización y administración (408.511) (246.142) (782.778) (462.782) Otros ingresos y (egresos) operativos netos (10.723) (1.880) (12.660) 6.305 Resultado operativo 780.414 690.063 1.538.011 1.287.172 Intereses ganados 20.208 13.221 42.399 25.616 Intereses perdidos (67.996) (14.437) (125.723) (26.076) Otros resultados financieros 15.121 5.386 2.078 15.083 Ganancia antes de los resultados de inversiones en compañías asociadas y del impuesto a las ganancias 747.747 694.233 1.456.765 1.301.795 Resultado de inversiones en compañías asociadas 29.398 25.551 55.305 47.072 Resultado antes del impuesto a las ganancias 777.145 719.784 1.512.070 1.348.867 Impuesto a las ganancias (242.659) (225.739) (468.190) (415.765) Ganancia por operaciones continuas 534.486 494.045 1.043.880 933.102 Operaciones discontinuas Ganancia por operaciones discontinuas - 1.719 - 4.352 Ganancia del periodo 534.486 495.764 1.043.880 937.454 Atribuible a: Accionistas de la Compañía 495.950 471.771 976.254 891.459 Participación minoritaria 38.536 23.993 67.626 45.995 534.486 495.764 1.043.880 937.454
*T
-O-
*T
Estado de situación patrimonial intermedio consolidado (Valores expresados en miles de USD) 30 de junio de 2007 31 de diciembre de 2006 (no auditados) ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipo, netos 3.228.277 2.939.241 Activos intangibles, netos 4.925.668 2.844.498 Inversiones en compañías asociadas 478.663 422.958 Otras inversiones 40.829 26.834 Activo por impuesto diferido 337.460 291.641 Otros créditos 43.879 9.054.776 41.238 6.566.410 Activo corriente Inventarios 2.640.572 2.372.308 Otros créditos y anticipos 258.930 272.632 Créditos fiscales 200.650 202.718 Créditos por ventas 1.818.443 1.625.241 Otras inversiones 169.411 183.604 Efectivo y equivalentes de efectivo 891.159 5.979.165 1.372.329 6.028.832 Total del Activo 15.033.941 12.595.242 PATRIMONIO NETO Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Compañía Capital Accionario 1.180.537 1.180.537 Reserva Legal 118.054 118.054 Prima de Emisión 609.733 609.733 Efecto de conversión monetaria 141.928 3.954 Otras reservas 27.931 28.757 Resultados acumulados 4.019.677 6.097.860 3.397.584 5.338.619 Participación Minoritaria 427.557 363.011 Total del Patrimonio Neto 6.525.417 5.701.630 PASIVO Pasivo no corriente Deudas bancarias y financieras 3.955.243 2.857.046 Pasivo por impuesto diferido 1.358.852 991.945 Otras deudas 218.543 186.724 Previsiones 92.899 92.027 Deudas comerciales 343 5.625.880 366 4.128.108
Pasivo corriente Deudas bancarias y financieras 867.049 794.197 Deudas fiscales 397.853 565.985 Otras deudas 261.535 187.701 Previsiones 24.453 26.645 Anticipos de clientes 488.649 352.717 Deudas comerciales 843.105 2.882.644 838.259 2.765.504 Total del Pasivo 8.508.524 6.893.612 Total del Patrimonio Neto y del Pasivo 15.033.941 12.595.242
Estado de flujo de efectivo intermedio consolidado
Período de tres meses Período de seis meses finalizado el 30 de junio de finalizado el 30 de junio de (Valores expresados en miles de USD) 2007 2006 2007 2006 (no auditados) (no auditados) Flujos de efectivo relacionados con actividades operativas Ganancia del período 534.486 495.764 1.043.880 937.454 Ajustes por: Depreciaciones y amortizaciones 130.284 55.115 230.771 109.790 Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos (375.170) (173.618) (249.793) (90.160) Ganancia por inversiones en compañías asociadas (29.398) (25.551) (55.305) (47.072) Intereses devengados netos de pagos (40.564) (6.756) 4.865 (1.464) Ganancia por baja de inversiones - - - (6.933) Variación en previsiones 3.750 4.800 (3.480) 5.531 Variaciones en el capital de trabajo (34.846) (195.284) (125.365) (219.541) Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria 22.560 15.525 53.803 26.472 Fondos netos originados en actividades operativas 211.102 169.995 899.376 714.077 Flujos de efectivo relacionados con actividades de inversión Adquisiciones de propiedades, planta y equipo y de activos intangibles (109.237) (99.572) (229.149) (169.101) Adquisiciones de inversiones en subsidiarias e interés minoritario (1.925.432) (9.301) (1.927.182) (39.110) Otros desembolsos relacionados a la adquisición de Hydril (71.580) - (71.580) - Disminución en subsidiarias - - (1.195) - Aumento por disposiciones de propiedades, planta y equipo y activos intangibles 1.903 1.568 4.596 3.388 Dividendos recibidos 11.496 - 11.496 - Variación en depósitos bancarios restringidos - (21) - 627 Variación de inversiones financieras de corto plazo 19.277 1.120 14.193 (176.530) Fondos netos aplicados a actividades de inversión (2.073.573) (106.206) (2.198.821) (380.726) Flujos de efectivo relacionados con actividades de financiación Dividendos pagados (354.161) (204.233) (354.161) (204.233) Dividendos pagados a accionistas minoritarios en subsidiarias (36.563) (8.420) (39.922) (16.001) Aumento de deudas bancarias y financieras 2.159.852 133.478 2.208.026 234.563 Pago de deudas bancarias y financieras (657.814) (115.558) (1.018.713) (270.159) Fondos netos originados en (aplicados a) actividades de financiación 1.111.314 (194.733) 795.230 (255.830) (Disminución) Aumento en el efectivo y equivalentes de efectivo (751.157) (130.944) (504.215) 77.521 Variaciones en el efectivo y equivalentes de efectivo Al inicio del período 1.614.686 887.222 1.365.008 680.591 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 19.513 (4.019) 22.249 (5.853) (Disminución) Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo (751.157) (130.944) (504.215) 77.521 Al 30 de junio 883.042 752.259 883.042 752.259 Al 30 de junio Al 30 de junio Efectivo y equivalente de efectivo 2007 2006 2007 2006 Efectivo y depósitos bancarios 891.159 776.146 891.159 776.146 Descubiertos bancarios (8.096) (22.466) (8.096) (22.466) Depósitos bancarios restringidos (21) (1.421) (21) (1.421) 883.042 752.259 883.042 752.259
Operaciones financieras sin movimiento de efectivo 2007 2006 2007 2006 Conversión de deuda en patrimonio de subsidiarias 35.140 - 35.140 -
*T
--30--
CONTACT: Nigel Worsnop
Tenaris
1-888-300-5432
www.tenaris.com
Tenaris S.A.(NYSE, Buenos Aires y México: TS y MTA Italia: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre y el semestre finalizados el 30 de junio de 2007 comparados con los resultados del trimestre y el semestre finalizados el 30 de junio de 2006.
Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2007
(Comparación con el primer trimestre de 2007 y el segundo trimestre de 2006) T2 2007 T1 2007 T2 2006 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 2.604,2 2.425,3 7% 1.841,3 41% Resultado operativo (millones de US$) 780,4 757,6 3% 690,1 13% Ganancia del período (millones de US$) 534,5 509,4 5% 495,8 8% Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de US$)496,0 480,3 3% 471,8 5% Ganancia por ADS (US$) 0,84 0,81 3% 0,80 5% Ganancia por acción (US$) 0,42 0,41 3% 0,40 5% EBITDA (millones de US$) 910,7 858,1 6% 745,2 22% Margen de EBITDA (% de ventas) 35% 35% 40%
Nuestros resultados del segundo trimestre continúan reflejando un sólido rendimiento operativo. Los ingresos por ventas netos ascendieron 41%, el resultado operativo fue un 13% mayor y la ganancia por acción subió un 5% interanual, debido a que un ambiente operativo positivo en el resto del mundo compensó la fuerte caída en la actividad de perforación en Canadá. Continuamos avanzando en la integración de nuestras operaciones en América del Norte y posicionando nuestra oferta comercial con su rango completo de productos. La generación neta de fondos (fondos originados en actividades operativas menos inversiones en activos fijos e intangibles) ascendió a US$101,9 millones y nuestra deuda financiera neta (deuda financiera total menos efectivo y otras inversiones corrientes) aumentó a US$3.761,7 millones al 30 de junio de 2007, luego de la adquisición de Hydril y el pago de un dividendo anual.
Designación del Director de Administración y Finanzas (CFO)
Carlos Condorelli, quien ha sido elegido recientemente como miembro de nuestro Consejo de Administración, se retirará de su cargo como Director de Administración y Finanzas el 30 de septiembre de 2007. Continuará en funciones como asesor de Paolo Rocca, nuestro Presidente del Consejo de Administración y CEO. Ricardo Soler, quien fue Vicepresidente Ejecutivo de Confab, nuestra subsidiaria brasileña productora de tubos con costura, hasta noviembre de 2006, y se desempeña actualmente como CEO de nuestra subsidiaria Hydril recientemente adquirida, será nuestro nuevo CFO. Como CFO desde el ingreso de nuestra Compañía al régimen de oferta pública en 2002, Carlos Condorelli ha desempeñado un rol clave en el crecimiento de Tenaris, supervisando la oferta de intercambio de acciones a través de la cual Tenaris se consolidó en una única empresa global así como la posterior expansión de la Compañía en Europa del Este y América del Norte.
Consolidación de Hydril
Los resultados del segundo trimestre incluyen la consolidación de los resultados operativos y la situación financiera de Hydril a partir de mayo. El negocio de roscas premium de Hydril ha sido incluido en nuestro segmento Tubos y se ha creado un nuevo segmento para el negocio de productos de control de presión de Hydril.
Situación del mercado y perspectivas
Luego de las fluctuaciones del primer trimestre, los precios del petróleo retomaron la tendencia al alza observada en los últimos tres años debido a que las proyecciones de la demanda global han sido revisadas al alza. Por el contrario, los precios del gas en América del Norte, que habían dado señales de recuperación en el primer semestre de 2007 volvieron a caer debido a que el nivel de gas almacenado aumentó hasta el nivel más alto del rango estacional. La cantidad de equipos de perforación en actividad en el mercado internacional, según datos publicados por Baker Hughes, continuó en aumento y alcanzó un promedio de 1.002 durante el segundo trimestre, lo que representa un aumento de 2% en comparación con el trimestre anterior y de 10% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Sin embargo, en América del Norte, donde la actividad de perforación es más sensible a los precios regionales del gas natural, la cantidad de equipos de perforación en Canadá, además de mostrar su acostumbrada debilidad estacional, registró una disminución de 51% en el segundo trimestre de 2007 en comparación con el mismo trimestre de 2006. La cantidad de equipos de perforación en EE.UU. permaneció estable, registrando un aumento de 1% durante el segundo trimestre de 2007 en comparación con el primer trimestre de 2007 y un incremento de 8% en comparación con el segundo trimestre de 2006.
La disminución en la cantidad de equipos de perforación en Canadá llevó el total a un nivel registrado por última vez en 2002 y se concentró en la perforación de gas en la región oeste de Canadá. Considerando que los precios del gas en América del Norte continúan en baja, se prevé que cualquier recuperación de la actividad de perforación en Canadá en el segundo semestre del año será limitada. Sin embargo, la demanda en el resto del mundo continúa firme ya que los operadores de petróleo y gas siguen incrementando las inversiones en las actividades de exploración y producción.
Los costos de nuestra materia prima y energía aumentaron en el año en curso y estos aumentos en los costos se verán mas reflejados en nuestros resultados del segundo semestre. Sin embargo, mejoras continuas en nuestro mix de productos deberían compensar el impacto del aumento de costos y de la baja estacional normal en el volumen de ventas de tubos sin costura en el tercer trimestre, sobre nuestros márgenes del segundo semestre.
Las ventas de tubos para proyectos de ductos en América del Sur repuntaron a fines del primer trimestre con el comienzo de las entregas para la fase GASCAC del proyecto GASENE en Brasil. Se prevé que las ventas continuarán siendo fuertes durante el resto del año a medida que completemos nuestras entregas destinadas a éste y otros proyectos en Brasil.
Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2007
Volumen de ventas (toneladas métricas) T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Tubos - sin costura 750.000 765.000 (2%) Tubos - con costura 215.000 13.000 Total tubos 965.000 778.000 24% Proyectos - con costura 115.000 69.000 67% Total 1.080.000 847.000 28%
Tubos T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) América del Norte 693,8 404,4 72% América del Sur 326,5 238,4 37% Europa 421,6 339,1 24% Medio Oriente y África 547,3 494,0 11% Lejano Oriente y Oceanía 203,2 175,5 16% Total de ingresos por ventas netos (millones de US$) 2.192,3 1.651,4 33% Costo de ventas (% de ventas) 50% 46% Resultado operativo (millones de US$) 719,5 676,8 6% Resultado operativo (% de ventas) 33% 41%
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 33% a US$2.192,3 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$1.651,4 millones en el segundo trimestre de 2006, principalmente debido a la incorporación de ventas provenientes de las operaciones de la ex-Maverick y Hydril. Sobre una base comparable con el mismo período del ejercicio anterior, los precios de venta promedio aumentaron principalmente debido a las mejoras en el mix de productos. En América del Norte, las ventas se vieron afectadas por una fuerte desaceleración de la actividad de perforación en Canadá, pero las ventas de productos OCTG aumentaron en México, reflejo del aumento moderado de la actividad de perforación de petróleo y gas. En América del Sur, las ventas se beneficiaron con la recuperación de la demanda en Venezuela. En Medio Oriente y África, las ventas de roscas premium y otros productos especializados aumentaron pero la demanda de productos API fue mas baja en algunos mercados luego de un aumento de inventarios en 2006. En Europa, las ventas aumentaron principalmente debido a un incremento en los precios de venta promedio.
-O-
*T
Proyectos T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 200,8 104,8 92% Costo de ventas (% de ventas) 72% 73% Resultado operativo (millones de US$) 38,3 11,0 248% Resultado operativo (% de ventas) 19% 11%
Los ingresos por ventas netos para proyectos de ductos aumentaron 92% a US$200,8 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$104,8 millones en el segundo trimestre de 2006, debido principalmente a mayores ventas en Brasil, donde las entregas para la fase GASCAC del proyecto GASENE que comenzaron al final del primer trimestre continuaron durante el período.
Control de presión T2 2007 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 49,2 Costo de ventas (% de ventas) 61% Resultado operativo (millones de US$) 9,2 Resultado operativo (% de ventas) 19%
Los ingresos por ventas netos para control de presión fueron de US$49,2 millones en los dos meses desde que adquirimos este negocio de Hydril. El negocio tiene un buen backlog de ordenes y esperamos que las ventas se mantengan fuertes hasta 2009.
-O-
*T
Otros T2 2007 T2 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 161,8 85,2 90% Costo de ventas (% de ventas) 79% 74% Resultado operativo (millones de US$) 13,4 2,3 484% Resultado operativo (% de ventas) 8% 3%
*T
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 90% a US$161,8 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$85,2 millones en el segundo trimestre de 2006, principalmente debido a la inclusión de ventas de tubos para conduit.
Los gastos de comercialización y administración aumentaron como porcentaje de los ingresos por ventas netos a 15,7% en el trimestre finalizado el 30 de junio de 2007 en comparación con 13,4% en el mismo trimestre de 2006 principalmente debido al aumento de los gastos de amortización luego de la incorporación de Maverick y Hydril. La amortización de las relaciones con clientes y otros intangibles adquiridos con Maverick y Hydril ascendió a US$58 millones en el trimestre, de los cuales US$19 millones correspondieron a Hydril.
Otros ingresos y egresos incluyeron un gasto de US$10,3 millones derivado de rescates pendientes sobre títulos 2005 de Maverick.
Los gastos netos por intereses ascendieron a US$47,8 millones en el segundo trimestre de 2007 en comparación con US$1,2 millones en el mismo período de 2006, reflejo de la mayor posición de deuda neta luego de las adquisiciones de Maverick y Hydril.
Otros resultados financieros registraron una ganancia de US$15,1 millones durante el segundo trimestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$5,4 millones durante el segundo trimestre de 2006. Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y se compensan en gran medida con cambios en nuestro patrimonio neto. Surgen debido a que la mayoría de nuestras subsidiarias preparan sus estados contables en monedas diferentes al dólar estadounidense de acuerdo con las NIIF.
El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$29,4 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$25,6 millones en el segundo trimestre de 2006. Estas ganancias derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$242,7 millones en el segundo trimestre de 2007, equivalente a 32% de los ingresos antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias, comparado con US$225,7 millones en el segundo trimestre de 2006, equivalente a 33% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas e impuesto a las ganancias.
La ganancia atribuible a la participación minoritaria ascendió a US$38,5 millones en el segundo trimestre de 2007, en comparación con US$24,0 millones en el trimestre correspondiente de 2006, reflejo de una mejora en los resultados operativos y financieros de nuestras subsidiarias Confab y NKKTubes.
Flujo de efectivo y liquidez
El flujo de efectivo originado en actividades operativas en el segundo trimestre de 2007 ascendió a US$211,1 millones (US$899,4 millones durante el primer semestre), en comparación con US$170,0 millones en el segundo trimestre de 2006 (US$714.1 millones durante el primer semestre). El flujo de efectivo en el segundo trimestre se vio afectado por la concentración de pagos de impuesto a las ganancias efectuados durante este trimestre. El capital de trabajo aumentó US$34,8 millones durante el segundo trimestre principalmente en nuestro segmento Proyectos.
Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$109,2 millones en el segundo trimestre de 2007 (US$229,1 millones durante el primer semestre), en comparación con US$99,6 millones en el segundo trimestre de 2006 (US$169.1 millones durante el primer semestre). Estas inversiones reflejan el avance en la implementación de nuestro programa de inversiones de dos años destinado a aumentar la capacidad de fabricación de productos especializados. Durante el segundo trimestre de 2007 finalizamos la construcción de nuevas plantas de tratamiento térmico en México y Argentina.
Durante el primer semestre de 2007, la deuda financiera total aumentó US$1.171,0 millones a US$4.822,3 millones al 30 de junio de 2007, de US$3.651,2 millones al 31 de diciembre de 2006. La deuda financiera neta durante el primer semestre de 2007 aumentó US$1.666,4 millones a US$3.761,7 millones al 30 de junio de 2007 luego de la adquisición de Hydril por un total de US$2 mil millones y el pago de un dividendo anual de US$354 millones en junio de 2007.
Análisis de los resultados del primer semestre de 2007
La ganancia neta atribuible a los accionistas de la Compañía durante el primer semestre de 2007 fue de US$976,3 millones, ó US$0,83 por acción (US$1,65 por ADS), en comparación con la ganancia neta atribuible a los accionistas de la Compañía durante el primer semestre de 2006 de US$891,5 millones, ó US$0,76 por acción (US$1,51 por ADS). El resultado operativo ascendió a US$1.538,0 millones, ó 31% de los ingresos por ventas netos, comparado con US$1.287,2 millones, ó 37% de los ingresos por ventas netos. El resultado operativo más depreciaciones y amortizaciones ascendió a US$1.768,8 millones, ó 35% de los ingresos por ventas netos, comparado con US$1.397,0 millones, ó 40% de los ingresos por ventas netos.
-O-
*T
Volumen de ventas (toneladas métricas) S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Tubos - sin costura 1.497.000 1.480.000 1% Tubos - con costura 466.000 20.000 Total tubos 1.963.000 1.500.000 31% Proyectos - con costura 190.000 127.000 50% Total 2.153.000 1.627.000 32%
Tubos S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) América del Norte 1.421,6 853,9 66% América del Sur 587,1 457,2 28% Europa 840,3 635,2 32% Medio Oriente y África 1.127,2 804,9 40% Lejano Oriente y Oceanía 360,9 348,2 4% Total de ingresos por ventas netos (millones de US$) 4.337,1 3.099,4 40% Costo de ventas (% de ventas) 50% 47% Resultado operativo (millones de US$)1.441,5 1.249,0 15% Resultado operativo (% de ventas) 33% 40%
*T
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 40% a US$4.337,1 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$3.099,4 millones en el primer semestre de 2006, principalmente debido a la incorporación de ventas provenientes de las operaciones de la ex-Maverick y Hydril. Sobre una base comparable con el mismo período del ejercicio anterior, los precios de venta promedio aumentaron principalmente debido a las mejoras en el mix de productos y los volúmenes registraron un aumento marginal.
-O-
*T
Proyectos S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 325,3 201.0 62% Costo de ventas (% de ventas) 70% 70% Resultado operativo (millones de US$) 64,6 27,3 137% Resultado operativo (% de ventas) 20% 14%
*T
Los ingresos por ventas netos para proyectos de ductos aumentaron 62% a US$325,3 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$201,0 millones en el primer semestre de 2006, debido principalmente a mayores ventas en Brasil, donde comenzaron las entregas durante el período para la fase GASCAC del proyecto GASENE. -O-
*T
Control de presión S1 2007 Ingresos por ventas netos (millones de US$) 49,2 Costo de ventas (% de ventas) 61% Resultado operativo (millones de US$) 9,2 Resultado operativo (% de ventas) 19%
Otros S1 2007 S1 2006 Aumento/(Disminución) Ingresos por ventas netos (millones de US$) 318,0 162,8 95% Costo de ventas (% de ventas) 80% 75% Resultado operativo (millones de US$) 22,6 10,9 109% Resultado operativo (% de ventas) 7% 7%
*T
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 95% a US$318,0 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$162,8 millones en el primer semestre de 2006, principalmente debido a la inclusión de ventas de tubos para conduit.
Los gastos de comercialización y administración aumentaron como porcentaje de los ingresos por ventas netos a 15,6% en el semestre finalizado el 30 de junio de 2007 en comparación con 13,4% en el mismo semestre de 2006 principalmente debido al aumento de los gastos de amortización luego de la incorporación de Maverick y Hydril. La amortización de las relaciones con clientes y otros intangibles adquiridos con Maverick y Hydril ascendieron a US$95 millones en el semestre, de los cuales US$19 millones correspondieron a Hydril.
Los gastos netos por intereses ascendieron a US$83,3 millones en el primer semestre de 2007 en comparación con US$0,5 millones en el mismo período de 2006, reflejo de la mayor posición de deuda neta luego de las adquisiciones de Maverick y Hydril.
Otros resultados financieros registraron una ganancia de US$2,1 millones durante el primer semestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$15,1 millones durante el primer semestre de 2006. Estos resultados reflejan principalmente las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio y por cambios en el valor de mercado de los instrumentos derivados y se compensan en gran medida con cambios en nuestro patrimonio neto. Surgen debido a que la mayoría de nuestras subsidiarias preparan sus estados contables en monedas diferentes al dólar estadounidense de acuerdo con las NIIF.
El resultado de inversiones en sociedades asociadas generó una ganancia de US$55,3 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con una ganancia de US$47,1 millones en el primer semestre de 2006. Estas ganancias derivaron principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$468,2 millones en el primer semestre de 2007, equivalente a 32% de los ingresos antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas y del impuesto a las ganancias, comparado con US$415,8 millones en el primer semestre de 2006, equivalente a 32% de los resultados antes de la participación en los resultados de sociedades asociadas y del impuesto a las ganancias.
La ganancia atribuible a la participación minoritaria ascendió a US$67,6 millones en el primer semestre de 2007, en comparación con US$46,0 millones en el semestre correspondiente de 2006, reflejo de una mejora en los resultados operativos y financieros de nuestras subsidiarias Confab y NKKTubes.
Algunas de las declaraciones que aparecen en este comunicado de prensa son "declaraciones a futuro" basadas en la opinión y suposiciones actuales de los directivos, e involucran riesgos previstos e imprevistos que podrían provocar que los resultados, el desempeño y los acontecimientos difirieran materialmente de los expresados o sugeridos por dichas declaraciones. Los riesgos incluyen, aunque no se limitan a, aquellos que surgen de la incertidumbre en cuanto a los precios futuros del petróleo y gas y su efecto sobre los programas de inversión de las compañías petroleras y de gas.
-O-
*T
Estado de resultado intermedio consolidado
(Valores expresados en miles de USD, excepto menciones específicas) Período de tres meses finalizado Período de seis meses , el 30 de junio de, finalizado el 30 de junio de, 2007 2006 2007 2006
Operaciones Continuas (no auditados) Ingresos por ventas netos 2.604.206 1.841.346 5.029.505 3.463.237 Costo de los productos vendidos (1.404.558) (903.261) (2.696.056) (1.719.588) Ganancia Bruta 1.199.648 938.085 2.333.449 1.743.649 Gastos de comercialización y administración (408.511) (246.142) (782.778) (462.782) Otros ingresos y (egresos) operativos netos (10.723) (1.880) (12.660) 6.305 Resultado operativo 780.414 690.063 1.538.011 1.287.172 Intereses ganados 20.208 13.221 42.399 25.616 Intereses perdidos (67.996) (14.437) (125.723) (26.076) Otros resultados financieros 15.121 5.386 2.078 15.083 Ganancia antes de los resultados de inversiones en compañías asociadas y del impuesto a las ganancias 747.747 694.233 1.456.765 1.301.795 Resultado de inversiones en compañías asociadas 29.398 25.551 55.305 47.072 Resultado antes del impuesto a las ganancias 777.145 719.784 1.512.070 1.348.867 Impuesto a las ganancias (242.659) (225.739) (468.190) (415.765) Ganancia por operaciones continuas 534.486 494.045 1.043.880 933.102 Operaciones discontinuas Ganancia por operaciones discontinuas - 1.719 - 4.352 Ganancia del periodo 534.486 495.764 1.043.880 937.454 Atribuible a: Accionistas de la Compañía 495.950 471.771 976.254 891.459 Participación minoritaria 38.536 23.993 67.626 45.995 534.486 495.764 1.043.880 937.454
*T
-O-
*T
Estado de situación patrimonial intermedio consolidado (Valores expresados en miles de USD) 30 de junio de 2007 31 de diciembre de 2006 (no auditados) ACTIVO Activo no corriente Propiedades, planta y equipo, netos 3.228.277 2.939.241 Activos intangibles, netos 4.925.668 2.844.498 Inversiones en compañías asociadas 478.663 422.958 Otras inversiones 40.829 26.834 Activo por impuesto diferido 337.460 291.641 Otros créditos 43.879 9.054.776 41.238 6.566.410 Activo corriente Inventarios 2.640.572 2.372.308 Otros créditos y anticipos 258.930 272.632 Créditos fiscales 200.650 202.718 Créditos por ventas 1.818.443 1.625.241 Otras inversiones 169.411 183.604 Efectivo y equivalentes de efectivo 891.159 5.979.165 1.372.329 6.028.832 Total del Activo 15.033.941 12.595.242 PATRIMONIO NETO Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Compañía Capital Accionario 1.180.537 1.180.537 Reserva Legal 118.054 118.054 Prima de Emisión 609.733 609.733 Efecto de conversión monetaria 141.928 3.954 Otras reservas 27.931 28.757 Resultados acumulados 4.019.677 6.097.860 3.397.584 5.338.619 Participación Minoritaria 427.557 363.011 Total del Patrimonio Neto 6.525.417 5.701.630 PASIVO Pasivo no corriente Deudas bancarias y financieras 3.955.243 2.857.046 Pasivo por impuesto diferido 1.358.852 991.945 Otras deudas 218.543 186.724 Previsiones 92.899 92.027 Deudas comerciales 343 5.625.880 366 4.128.108
Pasivo corriente Deudas bancarias y financieras 867.049 794.197 Deudas fiscales 397.853 565.985 Otras deudas 261.535 187.701 Previsiones 24.453 26.645 Anticipos de clientes 488.649 352.717 Deudas comerciales 843.105 2.882.644 838.259 2.765.504 Total del Pasivo 8.508.524 6.893.612 Total del Patrimonio Neto y del Pasivo 15.033.941 12.595.242
Estado de flujo de efectivo intermedio consolidado
Período de tres meses Período de seis meses finalizado el 30 de junio de finalizado el 30 de junio de (Valores expresados en miles de USD) 2007 2006 2007 2006 (no auditados) (no auditados) Flujos de efectivo relacionados con actividades operativas Ganancia del período 534.486 495.764 1.043.880 937.454 Ajustes por: Depreciaciones y amortizaciones 130.284 55.115 230.771 109.790 Impuesto a las ganancias devengado neto de pagos (375.170) (173.618) (249.793) (90.160) Ganancia por inversiones en compañías asociadas (29.398) (25.551) (55.305) (47.072) Intereses devengados netos de pagos (40.564) (6.756) 4.865 (1.464) Ganancia por baja de inversiones - - - (6.933) Variación en previsiones 3.750 4.800 (3.480) 5.531 Variaciones en el capital de trabajo (34.846) (195.284) (125.365) (219.541) Otros, incluyendo el efecto de conversión monetaria 22.560 15.525 53.803 26.472 Fondos netos originados en actividades operativas 211.102 169.995 899.376 714.077 Flujos de efectivo relacionados con actividades de inversión Adquisiciones de propiedades, planta y equipo y de activos intangibles (109.237) (99.572) (229.149) (169.101) Adquisiciones de inversiones en subsidiarias e interés minoritario (1.925.432) (9.301) (1.927.182) (39.110) Otros desembolsos relacionados a la adquisición de Hydril (71.580) - (71.580) - Disminución en subsidiarias - - (1.195) - Aumento por disposiciones de propiedades, planta y equipo y activos intangibles 1.903 1.568 4.596 3.388 Dividendos recibidos 11.496 - 11.496 - Variación en depósitos bancarios restringidos - (21) - 627 Variación de inversiones financieras de corto plazo 19.277 1.120 14.193 (176.530) Fondos netos aplicados a actividades de inversión (2.073.573) (106.206) (2.198.821) (380.726) Flujos de efectivo relacionados con actividades de financiación Dividendos pagados (354.161) (204.233) (354.161) (204.233) Dividendos pagados a accionistas minoritarios en subsidiarias (36.563) (8.420) (39.922) (16.001) Aumento de deudas bancarias y financieras 2.159.852 133.478 2.208.026 234.563 Pago de deudas bancarias y financieras (657.814) (115.558) (1.018.713) (270.159) Fondos netos originados en (aplicados a) actividades de financiación 1.111.314 (194.733) 795.230 (255.830) (Disminución) Aumento en el efectivo y equivalentes de efectivo (751.157) (130.944) (504.215) 77.521 Variaciones en el efectivo y equivalentes de efectivo Al inicio del período 1.614.686 887.222 1.365.008 680.591 Efecto de las variaciones en los tipos de cambio 19.513 (4.019) 22.249 (5.853) (Disminución) Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo (751.157) (130.944) (504.215) 77.521 Al 30 de junio 883.042 752.259 883.042 752.259 Al 30 de junio Al 30 de junio Efectivo y equivalente de efectivo 2007 2006 2007 2006 Efectivo y depósitos bancarios 891.159 776.146 891.159 776.146 Descubiertos bancarios (8.096) (22.466) (8.096) (22.466) Depósitos bancarios restringidos (21) (1.421) (21) (1.421) 883.042 752.259 883.042 752.259
Operaciones financieras sin movimiento de efectivo 2007 2006 2007 2006 Conversión de deuda en patrimonio de subsidiarias 35.140 - 35.140 -
*T
--30--
CONTACT: Nigel Worsnop
Tenaris
1-888-300-5432
www.tenaris.com
Techint fusiona empresas en México
Buenos Aires, ago. 6 --(Nosis)-- La siderúrgica Ternium, controlada por el Holding Techint, anunciará esta semana la fusión de las dos empresas del grupo que operan en el mercado mexicano, Hylsamex e IMSA, y que comenzará a comercializar sus productos en ese mercado con la marca Ternium.
Durante una conferencia con inversores, el presidente ejecutivo del grupo, Daniel Novegil, señaló que, tras analizar las sinergias entre Ternium y los activos que IMSA posee en Estados Unidos, decidirá si los integra al holding o los vende. "La semana que viene (por la actual) anunciaré la nueva organización y estructura de las dos empresas trabajando juntas con una sola entidad, desde el punto de vista de gerenciamiento, para poder capturar todas las sinergías y creación de valor que esperamos tener", dijo el ejecutivo.
Novegil explicó que la decisión de rebautizar los productos de ambas firmas con el nombre Ternium busca que no se "canibalicen" las marcas, que son muy fuertes en el mercado mexicano.
Ternium, que en 2005 adquirió Hylsamex –la segunda mayor siderúrgica de México–, asumió en julio el control de IMSA, una de las mayores acerías aztecas, valuada en unos 3.200 millones de dólares. Con estas dos empresas, Ternium capturó el 40 por ciento del mercado mexicano y ahora debe determinar cuál será su presencia definitiva en Estados Unidos.
"Vamos a dividir los negocios de IMSA, entre los negocios de IMSA en México y los negocios en Estados Unidos (...) Analizaremos las posibles sinergias en cada caso de los activos localizados en Estados Unidos y vamos a analizar la relación de cada una de estas actividades con la estrategia de Ternium", dijo Novegil.
"Luego procederemos a integrar operaciones de Estados Unidos, dentro de las operaciones de Ternium, o consideraremos vender algunas de los activos si creemos que no contribuyen a crear valor en Ternium", agregó.
Ternium anunció el jueves un aumento interanual del 9 por ciento en sus ganancias del segundo trimestre y un salto del 15 por ciento en sus ventas netas, a 1.961 millones de dólares, anota el matutino. (Fin)
Durante una conferencia con inversores, el presidente ejecutivo del grupo, Daniel Novegil, señaló que, tras analizar las sinergias entre Ternium y los activos que IMSA posee en Estados Unidos, decidirá si los integra al holding o los vende. "La semana que viene (por la actual) anunciaré la nueva organización y estructura de las dos empresas trabajando juntas con una sola entidad, desde el punto de vista de gerenciamiento, para poder capturar todas las sinergías y creación de valor que esperamos tener", dijo el ejecutivo.
Novegil explicó que la decisión de rebautizar los productos de ambas firmas con el nombre Ternium busca que no se "canibalicen" las marcas, que son muy fuertes en el mercado mexicano.
Ternium, que en 2005 adquirió Hylsamex –la segunda mayor siderúrgica de México–, asumió en julio el control de IMSA, una de las mayores acerías aztecas, valuada en unos 3.200 millones de dólares. Con estas dos empresas, Ternium capturó el 40 por ciento del mercado mexicano y ahora debe determinar cuál será su presencia definitiva en Estados Unidos.
"Vamos a dividir los negocios de IMSA, entre los negocios de IMSA en México y los negocios en Estados Unidos (...) Analizaremos las posibles sinergias en cada caso de los activos localizados en Estados Unidos y vamos a analizar la relación de cada una de estas actividades con la estrategia de Ternium", dijo Novegil.
"Luego procederemos a integrar operaciones de Estados Unidos, dentro de las operaciones de Ternium, o consideraremos vender algunas de los activos si creemos que no contribuyen a crear valor en Ternium", agregó.
Ternium anunció el jueves un aumento interanual del 9 por ciento en sus ganancias del segundo trimestre y un salto del 15 por ciento en sus ventas netas, a 1.961 millones de dólares, anota el matutino. (Fin)
BOLSAS? DE GATOS
Caen las Bolsas asiáticas, el Décimo Banco Hipotecario de USA estaría por despedir al 90% de su personal. El dólar se mueve en un piso cómodo de $3,17 y MIguens y Kirchner siguen dando lecciones de "Pago chico". Un escenario fértil para bajas, idas y venidas, anticipo de las clásicas "corridas financieras de fines de los 80". Hoy Chávez visita la Argentina y trae nuevos petrodólares para bajar la fiebre argentina. En el escenario local Ternium (Siderar) anunció ganancias por un 17% más que en igual periodo del 2006 y Tenaris aumentó sus ganancias con respecto al primer semestre del año pasado. Sin embargo, es difícil esperar un gran repunte de papeles en un escenario tan oscuro. Ya lo dijimos hace un tiempo: El riesgo país había caído muy pronto en el olvido. Mientras tanto tiempo de Elecciones.
Suscribirse a:
Entradas (Atom)